在 40℃的高温天气里，空调成了人们的 “救命稻草”，电表转速飞快仿佛要冒烟，全国电网负荷不断刷新历史峰值。华银电力在 5 天内收获 4 个涨停板，电力板块整体呈现全线飘红的态势。

7 月 4 日，全国最大电力负荷猛增至 14.65 亿千瓦，相比 6 月底增加了 2 亿千瓦，与去年同期相比增长近 1.5 亿千瓦，创下历史最高纪录。山东电网率先出现紧张状况，负荷突破 1.148 亿千瓦，江苏电网则首次突破 1.5 亿千瓦大关。华东电网的数据显示，空调制冷用电占比高达 37%，在部分地区，当气温超过 32℃后，每升高 1℃就会新增 380 万千瓦的负荷。

高温催生电力需求激增

全国多个地区持续遭遇 40℃以上的极端高温，黄淮、江南等地区的气温更是逼近历史极值。电网负荷提前一个月进入尖峰时刻：山东电网负荷创下历史峰值，比去年夏季提前了整整一个月；江苏、安徽、河南等 9 个省级电网的负荷也接连刷新纪录；南方区域负荷达到 2.39 亿千瓦，东莞成为大湾区第三个负荷突破 2000 万千瓦的城市。

为应对用电需求的急剧增加，南方电网启用了 AI 负荷预测系统，该系统精准度超过 98.5%，能够实现 “分钟级” 的负荷波动捕捉。国家气候中心预测，7 月华东、华中地区的负荷将持续上升，电力供需紧平衡的状态可能会贯穿整个夏季。

华银电力的 “逆袭之路”

华银电力成为本轮行情的领头羊，近 5 天内收获 4 个涨停板，三个月内股价从 3 元飙升至 6.7 元，累计涨幅达到 116.8%。业绩的大幅增长是其上涨的核心动力：一季度净利润为 7567 万元，与去年同期相比激增 894.61%；上半年预计盈利 1.8 亿至 2.2 亿元，同比最高增长 4423%。而在此前的两年，公司连续亏损，2023 年亏损 1.87 亿元，2024 年亏损 1.13 亿元。

业绩实现反转，得益于发电量增长 7.37% 以及煤价下跌，标煤单价每吨下降 54.08 元。此外，公司阳江 2×100 万千瓦超超临界燃煤机组项目正在推进，同时持有深圳碳交所 7.5% 的股权，绿电转型的逻辑得到了市场的认可。

政策与资本的协同作用

电力板块的爆发背后，是政策与市场的共同作用。在能源转型加速的背景下，国家能源局发布了《新型电力系统建设行动计划（2025-2027 年）》，旨在推动绿电消纳和电网升级。五部门联合发文，要求破除绿证交易壁垒，强制高耗能企业进行配额消费。

在行业价值重估方面，煤价的持续下行以及容量电价改革，使得火电企业的盈利空间增大。中电联预测，2025 年全国最高用电负荷将达到 15.5 亿千瓦，较当前再增加近 1 亿千瓦。

在资金流向方面，除了华银电力，韶能股份收获 2 连板，深南电 A、华电辽能等多只股票也涨停。港股方面，华电国际、中广核电力跟涨超过 2%，板块形成了 A+H 联动的效应。

高温天气下的电力市场，每一度电的价值都在被重新评估。华银电力从亏损大户到盈利黑马的转变，反映出火电企业 “成本控制得当、绿电转型顺利” 的生存法则。

随着 AI 预测系统将负荷掌控精度提升至 98.5%，政策层面打通绿电交易全国市场，这个曾经被视为 “公共事业” 的行业，正在高温与转型的双重作用下，形成全新的投资逻辑。

当居民家中的空调再次嗡嗡作响时，资本市场上的电力股行情或许才刚刚拉开序幕。